俄罗斯两大交易所支持加密新规，年上限30万卢布

在2025年年末俄罗斯加密货币监管迎来重大进展。俄罗斯中央银行（央行）近日向政府提交了一份加密货币市场监管概念方案，计划于2026年7月1日前完成相关立法。该方案旨在将加密货币纳入规范框架，同时严格控制风险。莫斯科交易所（MOEX）和圣彼得堡交易所（SPB）两大证券交易所迅速表态支持这一新规，并表示已准备好在规则生效后开展加密货币交易。

根据央行提案

加密货币将被视为“货币资产”，允许合格和非合格投资者通过持牌基础设施（如交易所、经纪商和信托管理机构）进行买卖，但禁止用于国内商品和服务支付，以维护卢布的法定货币地位。非合格投资者（普通零售投资者）需通过风险认知测试后，方可购买流动性最强的加密货币（如比特币、以太坊等，具体标准由后续立法确定），且每年通过单一中介机构的交易额度上限为30万卢布（约合3800美元）。合格投资者则无需额度限制，可交易除匿名币（如隐私币）外的绝大多数加密货币，但同样需完成测试。

这一方案标志着俄罗斯从此前仅限“超级合格”投资者（资产超1亿卢布或年收入超5000万卢布）的实验性制度，向更广泛零售参与转型。央行强调，加密货币仍属高风险资产，投资者需充分认识潜在损失。同时，允许居民使用外国账户在海外交易所操作，或通过俄罗斯中介转移资产，但需向税务机关申报跨境交易。

两大交易所的支持被视为关键信号。莫斯科交易所和圣彼得堡交易所表示，该框架有助于提升市场透明度，并为传统金融与加密资产融合提供基础设施支撑。业内分析师认为，此举将吸引更多机构资金进入俄罗斯加密市场，同时缓解制裁下跨境支付难题。

方案也引发讨论

30万卢布的年上限对普通投资者较为严格，可能限制零售热情；隐私币被排除则反映监管对洗钱和非法活动的警惕。如果立法顺利推进，俄罗斯加密市场或将迎来规范化新时代。

俄罗斯新加密监管方案是实用主义与风险控制的平衡产物，在西方制裁背景下逐步开放国内市场，同时通过投资者分层和额度限制保护普通民众免受高波动冲击。两大交易所的支持显示传统金融积极拥抱加密，预示基础设施就绪将加速融合。我认为这是正面信号，长期利于俄罗斯加密生态发展与跨境应用，但30万卢布上限偏保守，短期零售参与有限，整体仍需观察立法执行与全球市场联动，投资者宜谨慎。